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全球体育-奥马电器金融板块“解绑”不易 “冰箱出口之王”代工风险凸显

来源: 全球体育 人气: 全球体育 发表时间:2021-11-26 03:12:14

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  8月17日晚间,奥马电器发布通知布告称,TCL家电团体拟要约收购上市公司22.99%的股分,价钱为6元/股。若要约收购完成,TCL家电和其一致步履人最多合计持股占奥马电器已刊行股分总数的50%。

  《要约收购陈述书》一出,旧日的“冰箱出口之王”奥马电器再次站到了聚光灯下,8月18日、19日,持续以涨停价收盘。

  在曩昔几年里,持续十余年出口位居第一的奥马电器,履历清偿务背约、事迹年夜滑坡、股东减持、董监高集体去职、商誉减值等多个事务。

  从曾的“网红”到现在强势“被收购”,奥马电器事实怎样了?原控股股东留下的一地鸡毛,多问题延续表露的奥马电器,可否重振?

  游手好闲

  被互金所累

  奥马电器是“国内最年夜的冰箱ODM出产商”。据领会,其旗下具有1.1万名员工、8家制造厂和1家配件厂,年产能近1300万台,被誉为“冰箱行业的富士康”。

  该公司创建在2002年,营业曾较为单一,但也专注,首要经营冰箱、冰柜的出产、出口和发卖等营业,2012年在中小板挂牌。

  因其在冰箱出口上连结着多年“第一”傲人的成就,奥马电器一度被视为行业的“黑马”。彼时,冰箱营业在奥马电器营收中占比跨越了80%。但互联网金融板块的高毛利率仍是更“轻易让人迷掉”。

  上市三年内后,因“利润率低、经营难度高”,奥马电器开创人选择套现分开。2015年10月28日,从京东副总裁位置上分开的赵国栋,受让奥马电器开创人的20.38%股权提升为控股股东、实控人。昔时11月份,重组完成的奥马电器在二级市场也缔造了“古迹”,持续8个涨停让其股价一扫低迷到达128元的汗青高点。

  对照家电财产21%的毛利率,彼时金融板块超80%的高毛利率,实在使人心动。有着互金布景的赵国栋深谙其道,最先年夜举结构互联网金融营业,以构建一所金融帝国为方针一路疾走,不竭在互金板块“搭台唱戏”,经由过程投资设立、介入增资等体例,接踵具有了钱包好车、广投资管、钱包易行、钱包保险掮客、网金立异等互金公司,投资范围一度超30亿元。

  但是,跟着互联网金融营业风向突变,行业在监管趋严下整体下行,互金折戟,公司和子公司呈现年夜面积坏账。受金融营业所累,2018年,奥马电器巨亏19.03亿元,相较上年同比狂跌585%。仅用了三年的时候,奥马电器被拖垮,10年利润一朝被吞噬。

  “时任年夜股东盲目在互联网金融范畴的扩大,让奥马电器的资金链堕入重要状况,而P2P平台严重吃亏,直接致使公司被拖垮,堕入困局。”智航海岸首席参谋梁振鹏在接管记者采访时暗示。

  尔后,奥马电器不竭变卖资产,此中曾将花费14亿元收购的全资子公司中融金以2元的“意味性”价钱出售给那时的实控人赵国栋。奥马电器乃至屡次打算将公司独一盈利来历奥马冰箱的股权售出。

  “奥马电器走到被收购这一步,概况上看是遭到互联网金融营业板块拖累,现实上仍是与治理团队想走捷径有关。在奥马电器走上正轨后的那些日子里,奥马电器治理层认为做冰箱实业太辛劳,而那时互联网金融正遭到追捧,在是那时的治理层与赵国栋一拍即合。”甲年龄传媒机构策略总监刘步尘流露其彼时对公司的考查环境。

记者留意到,履历了一轮调剂,今朝奥马电器的事迹已逐步步入恢复的轨道。不外,奥马电器的金融板块照旧“扎根”很深。

  在奥马电器半年报中,截至2021年6月30日,本公司的应收账款期末余额为24.94亿元(冰箱营业的应收账款期末余额为12.01亿元;金融科技营业的应收账款期末余额为12. 93亿元),此中前五名客户占本公司应收账款总额54.41%,均属在金融科技营业。

  本年上半年,奥马电器金融科技板块净吃亏照旧达1.49亿元,经营勾当发生的现金净流量净额为-9.31亿元。金融科技板块的总资产为18.93亿元,净资产为13.01亿元,金融科技板块净资产占归属上市公司股东所有者权益的58%。

  可以看到,今朝在奥马电器的联系关系买卖中,金融公司资产与其他绑缚得照旧较深。奥马电器的金融板块遗留问题照旧存在,而这些在新股东进入后,都需要获得进一步解决。

  在中国本土企业软权利研究中间研究员周锡冰看来,奥马电器走向困局的一个主要缘由是未处置好鸿沟扩大问题。“多元化扩大必需做好主业,特别是重公司模式的实业企业,当进行多元化的营业鸿沟拓展时,尽量地在主营营业相干的产物或上下流进行,从而下降供给链的风险,构建计谋手艺壁垒。别的,多元化营业的掉败不克不及组成对主营营业的致命冲击,同时具有不变和丰裕的现金净流入,这就需要经营者制订不变公道的计谋扩大路径。多元化计谋必需与实业企业本身相匹配。而明显奥马电器在曩昔的多元化中并未把控好这些,却伤了根底。”

  品牌议价能力低

  代工风险凸显

  现在的奥马电器,最为优良的资产照旧是奥马冰箱。公司通知布告称,将确保奥马冰箱营业自力成长。但现在这一营业也隐藏隐忧。

  奥马电器成立以后,很短时候内,在冰箱市场上实现了排名仅次在实力雄厚的老牌家电巨子海尔、美的、海信,并用了短短7年的时候成为中国出口第一的冰箱企业。在家电下乡政策退出的那些年里,浩繁家电企业在本钱市场败下阵来,但是凭仗在海外的亮眼事迹,奥马电器却顺遂实现了上市。

  但是结构过在单一,过度依靠代工,却让其掉去了国内市场。

  “奥马冰箱出口海外市场一向主打性价比,但首要是做代工贴牌,在量上确切站到了冰箱一线,但从可延续成长来看,产物确切缺少手艺含量,同时利润很低,在海外多国也难以以品牌手艺打开市场。”一名奥马电器经销商向记者流露。

  奥马电器不是没有看到国内市场,其曾屡次试图在国内市场发力。但是在公司进入国内市场短短一年多时候里,其就持续产生“产物能效门”“产物质量门”“办事投诉门”等多起投诉事务,这也被业内视为是“盲目在短时间内寻求范围化扩大”。

  固然自称“持续十二年连任中国冰箱出口冠军”,但在今朝冰箱内销和出口增速下滑的款式下,其成长性和抗风险能力也一向被业界耽忧,而其过度依靠代工背后的风险也在逐步闪现。

  “奥马电器在海外市场冰箱销量庞大,年产能近1300万台也有较强的供货能力,同时其具有年夜范围出产线,在产物质量把控上有必然的人材贮备,出产渠道、海外出口经销商资本,这些都是其价值地点。但其多年以中低端产物的出口为主,利润率较低,议价能力也较差,在国内市场也一向没有打开场合排场。从原材料价钱上涨、汇率变更等来看,奥马电器的抗风险能力也较为一般。”梁振鹏认为。

  奥马电器在中低端市场具有较强竞争优势,可是却面对较依靠代工、高手艺研发投入不足的窘状。同时,部门家电企业的价钱战“圈套”,舒展到全球,致使企业本身堕入的深深内卷中,缺少整体的出口计谋。

  中钢经济研究院高级研究员胡麒牧在接管记者暗示:“固然奥马电器照旧有着杰出的渠道价值等,可是欠缺焦点科技和专利手艺,研发能力衰,照旧是其在将来的保存成长中存在致命的问题,而且在制造能力更加前进的今天更加显著。中国制造的加工制造能力已进入世界领先的行列,可是我们打造高附加值产物的能力仍然不足,品牌不是一个LOGO,它的背后是设计、研发、加工、渠道、供给链的综合实力,企业要提高品牌议价能力,就要从品牌价值的组成下工夫,打造自立品牌。”

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